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Gegenstand der Arbeit ist die systematische Einordnung der Vorstandsauaenhaftung fur fehlerhafte Kapitalmarktinformationen. Ausgangspunkt der Untersuchung ist die im Schrifttum vertretene These, eine Vorstandsauaenhaftung in diesem Bereich fuhre zu einem Systembruch mit den Grundstrukturen des aktienrechtlichen Verantwortlichkeitsrechts. Diese These wird durch eine systematisch angelegte Untersuchung der Vorstandsauaenhaftung kritisch hinterfragt. Nacheinander wird dazu die Informationsversorgung des Kapitalmarktes dargestellt, die Haftung fur fehlerhafte Kapitalmarktinformationen nach geltendem Recht untersucht und zu anderen Tatbestanden der Vorstandsauaenhaftung auaerhalb des Kapitalmarktrechts sowie der allgemeinen deliktsrechtlichen Haftung in Bezug gesetzt. Darauf aufbauend entwickelt der Verfasser eine allgemeine Haftungssystematik und - zur rechtspolitischen Abrundung - einen Vorschlag fur einen systemkonformen Haftungstatbestand. Ausgezeichnet mit dem Forderpreis der ESC Esche Schumann Commichau Stiftung, Hamburg, 2010, sowie einem Preis der Julius-Maximilians-Universitat Wurzburg aus den Mitteln der Vereinigten Preis- und Stipendiatenstiftung.